Автоматический маркетмейкер: что это и как работает?

December 31, 2022 1:02 am Published by costa

Высокая ликвидность полезна для любой биржи, и поставщиков ликвидности стимулируют к работе в рамках таких мероприятий, как доходное фермерство. Непостоянные убытки (Impermanent Loss, IL) — это временные или нереализованные убытки при удержании активов в пуле ликвидности при использовании AMM-DEX. IL относятся к поставщикам ликвидности (LP), означая разницу в цене на момент блокировки токенов в пуле и фактической ценой на момент удержания.

Типичная централизованная биржа криптовалют будет использовать книгу ордеров и систему сопоставления ордеров для объединения покупателей с соответствующими продавцами. Книга ордеров- это динамическая электронная запись в реальном времени, в которой хранятся и отображаются все ордера на покупку или продажу криптовалюты по разным ценам в любой момент времени. Система сопоставления ордеров – это специализированный программный протокол, который сопоставляет и рассчитывает ордера, зарегистрированные в книге ордеров. AMM, или автоматический маркет-мейкер – инструмент на основе смарт-контрактов и математической формулы, по которой определяется цена актива.

Непостоянная потеря возникает, когда рыночная цена между токенами, депонированными в AMM, расходится в любом направлении. Как правило, чем больше разница между ценами токенов после их депонирования, тем более значительны непостоянные потери. Иногда, если существует ограниченное количество контрагентов, с которыми можно торговать, пользователь может не иметь возможности выполнить свой Биткоин-ордер на бирже.

Какие есть модели автоматических маркет-мейкеров (AMM)?

Работа конкретных механизмов сводится к тому, как децентрализованные сервисы получают необходимую информацию о цене. Токены управления или ликвидности часто можно реинвестировать в другие пулы, которые принимают этот токен. Если такой пул также награждает свои LP еще одним токеном, их можно снова поставить на ставку, чтобы максимизировать доход (отсюда «выращивание урожая»).

Это торговая стратегия, при которой компания или частное лицо выступает в качестве «банка» при покупке и продаже актива. Вся информация на нашем сайте публикуется, основываясь на принципах добросовестности и только для общего ознакомления. Любые действия, основанные на информации, публикуемой на этом сайте, предпринимаются читателем исключительно под его собственную ответственность. В разделе «База знаний» нашей приоритетной задачей является предоставление высококачественной информации.

Помните, что ценообразование в таких системах определяется алгоритмом и зависит от того, насколько изменится соотношение между токенами в пуле ликвидности. Если соотношение изменится сильно, возникнет большое проскальзывание. Чем больше ликвидности в пуле, тем меньше проскальзывание для крупных ордеров.

Где X и Y представляют количество каждого токена в пуле, а K – предопределенная константа. В этом отношении ликвидность – это индикатор или мера «доступности». Это скорость, с которой актив может быть куплен или продан без заметного влияния на его ценовую стабильность. В 2016 году член команды Gnosis Алан Лю предложил воплотить в жизнь концепцию автоматического маркет-мейкера, который опирается на смарт-контракты и не требует участия третьей стороны. Его поддержал Виталик Бутерин — основатель Ethereum поделился идеями Лю на Reddit и в личном блоге. В процессе копирования файла могут возникнуть ошибки, делающие файл неполным или поврежденным.

Плюсы AMM в DeFi

С ними практически любой пользователь может легко стать маркет-мейкером. И хотя механизм их работы подразумевает некоторые ограничения, которых нет при использовании книг ордеров, они играют важную роль в развитии криптопространства. В то же время, если соотношение сильно меняется, поставщикам ликвидности будет выгоднее хранить свои токены, а не добавлять их в пул.

• В число ведущих автоматизированных маркет-мейкеров входят Uniswap, Sushiswap, Curve и Balancer.
• Пулы ликвидности также играют ключевую роль в решении проблемы проскальзывания.
• Когда трейдер работает на DEX, механизм обмена одного токена на другой не может не отличаться от механизма традиционных централизованных бирж.
• Ключевым элементом, необходимым для работы автоматического маркет-мейкера, является пул ликвидности.
• Эта идея чужда в системе книги ордеров, поскольку централизованная биржа оставляет все комиссионные себе.
• Проблемы с проскальзыванием отличаются в зависимости от AMM, но их определенно стоит учитывать.

Это означает, что арбитражёры должны покупать активы по заниженной цене или продавать активы с завышенной ценой до тех пор, пока цены, предлагаемые AMM, не совпадут с ценами на внешних рынках. Что касается бирж, то выращивание урожая еще больше стимулирует поставщиков ликвидности предоставлять капитал в пулы ликвидности биржи. Больше ликвидности означает больше пулов и меньше проскальзываний, привлекая больше трейдеров и генерируя еще больше торговых комиссий для биржи и LP.

Убытки называются нереализованными потому, что не фиксируются до тех пор, пока ликвидность не выведена из пула. Процесс обмена одного актива на другой посредством пула ликвидности называется свопом (swap). Суть процесса заключается в добавлении в пул только одного актива, вместо двух, как в случае с LP. За проведение свопа пул взимает небольшую комиссию, сравнимую с комиссией за сделку на централизованной бирже, то есть 0,1-0,3%.

Доступ к децентрализованным биржам с AMM осуществляется через криптокошельки. Таким образом, платформы не имеют доступа к средствам пользователей, а клиенты платформнесут полную ответственность за безопасность своих активов. До появления АММ торговля осуществлялась с помощью биржевого стакана, который фиксировал интерес покупателей и продавцов к тому или иному активу. Традиционные маркет-мейкеры обеспечивали ликвидность, получая прибыль от спреда между ценой спроса и предложения. Microsoft признал Solvusoft в качестве ведущего независимого поставщика программного обеспечения, который достиг максимального уровня компетентности и совершенства в разработке ПО.

Наибольшую популярность для обработки ордеров DEX между двумя активами приобрёл маркет-мейкер постоянного продукта (CPMM). Существует три основных типа AMM, у каждого из которых своя формула, отвечающая за поддержание целостности их пула ликвидности. Это постоянный продукт (англ. “constant product”, CPMM), постоянная сумма (англ. “constant sum”, CSMM) и постоянное среднее (англ. “constant mean”, CMMM). Некоторые проекты, например, Balancer, используют несколько сразу и поэтому известны как гибридные AMM. Злоумышленники могут воспользоваться сценариями ликвидности, чтобы манипулировать прибыльностью сделки на DEX.

Типичная децентрализованная биржа имеет много пулов ликвидности, а каждый пул содержит два разных актива, связанных вместе в торговую пару. Торговые пары могут представлять собой любые два токена, если они соответствуют собственному стандарту токенов Ethereum ERC20. Его ликвидность в настоящее время составляет более 334 миллионов долларов (март 2021 г.). Чтобы гарантировать ликвидность, централизованные биржи нанимают профессиональных трейдеров, представленных банками, брокерскими конторами и множеством других финансовых групп.

Мы просканировали файл и URL-адреса, связанные с этой программой, более чем в 50 ведущих мировых антивирусных программах. Наконец, вы можете отправлять и получать файлы, а также вести голосовые чаты, что также полезно для тех, кто просто хочет исправить компьютер друга или родственника. Он также утверждает, что в программе используется усовершенствованный алгоритм гибридного шифрования (AES + RSA), который amm это гарантирует безопасность соединений. Это делает его подходящим для деловых операций, подключения с клиентами за пределами предприятия или удаленных подключений к вашему офису. Ликвидный стейкинг позволяет размещать токены в стейкинг и одновременно использовать их в экосистеме DeFi. AMM также легко настраиваются, что означает, что их можно адаптировать к конкретным потребностям различных DEX.

Учитывая, что операции на децентрализованной бирже подтверждаются через блокчейн, реальная скорость и возможности таких DEX были крайне ограничены. Автоматический маркет-мейкер (Automated Market Maker, AMM) — программный алгоритм контроля ликвидности и ценообразования криптоактивов на децентрализованных биржах. Эта формула является наиболее популярной, но не единственной, используемой автоматическими маркет-мейкерами. Однако конечной целью всегда является определение стабильной цены для каждого актива в данном пуле ликвидности. АММ определяют цены на токены на основе заранее заданных математических формулах.

Categorised in: Финтех

This post was written by costa